Book Review: Trading Optionen bei Expiration, von Jeff Augen Dieses kleine Buch Trading Optionen bei Expiration: Strategien und Modelle für das Gewinnen des Endspiels. Von Jeff Augen (FT Press, 2009) ist eng verpackt in 141 Seiten hochtechnischer Analyse und Erläuterung. Es ist Herr Augens drittes Buch über Optionen, die ersten beiden sind die Volatilität Edge in Options Trading und die Option Trader Workbook. Sie sind alle relativ dichte Bücher und sind nicht leicht zugänglich für das Wochenende Leser, der ängstlich ist, lernen, wie man Geldhandel Optionen zu machen. Trading-Optionen bei Expiration ist ein gutes Buch für diejenigen, die ernsthafte Optionen Trader sind und wollen andere Strategien, mit denen er oder sie ist nicht völlig vertraut zu erkunden. Das Buch handelt vom Handel und nicht von Investitionen. Es geht darum, Marktinfizienten zu nutzen, um Geld zu verdienen. Um den Autor zu zitieren, konzentriert sich der Exspirationshandel nur auf die zugrundeliegende Mathematik. Es beruht nicht auf finanziellen Vorhersagen, Unternehmensergebnisse oder Markt-Richtung. Es ist keine leichte Aufgabe: Der Handel mit subtilen Preisverzerrungen im Optionsmarkt ist eine komplexe Angelegenheit, die eine ungewöhnliche Mischung aus Preiswissen und handelsüblichem Handeln erfordert. Der Exspirationshandel ist ein mathematisches Spiel, das sich deutlich von der Kommissionierung unterscheidet. Da Aktien - und Indexoptionen am dritten Freitag eines jeden Monats ablaufen, wird das Exspirationshandeln zu einer bestimmten Zeit pro Monat konzentriert. In der Tat ist das Exspirationshandeln in den letzten Stunden eines jeden Verfallzyklus konzentriert und wird von ungewöhnlichen Marktkräften und Preisverzerrungen dominiert. Warum treten diese Unregelmäßigkeiten auf? Weil es einen Zusammenbruch der traditionellen Optionspreiskalkulationen gibt, die von der Volatilität und dem Zeitverfall abhängt, um das Risiko gerecht zu repräsentieren, sagt Augen. Mit anderen Worten: Der Mißbrauch einer Option kann während der Zeit bis zum Ablauf des Optionskontrakts erfolgen. Nach Aussagen können Erträge erheblich sein: Das Exspirationshandeln bietet enorme Chancen, die mit der Menge an Zeit und Mühe skalieren, die ein Investor bereit ist zu verbringen. Aber es ist nicht einfach. Um den Autoren-Ansatz folgen, müssen Sie Zugriff auf eine riesige und genaue Datenbank der Aktien-und Optionspreise haben. Sie müssen über ausreichende Computerkenntnisse, und in der Lage zu programmieren kann sehr vorteilhaft sein. Und Sie können nicht berücksichtigen, dass dies eine Teilzeitbeschäftigung Sie eine dedizierte und disziplinierte Praktiker des Optionshandels sein muss. Augen hat einen beruflichen Hintergrund in Computern und Computer-Programmierung sowie Erfahrung im Handel Optionen. Nach dem Einführen seines Themas im ersten Kapitel (es gibt nur drei Kapitel) gelangt Augen sofort in die Datenanforderungen des Exspirationshandels. Diese Anforderungen sind ziemlich bedeutsam und kochen bis zu Minute-für-Minute-Daten über eine Vielzahl von Aktien und Optionen. Es gibt Anbieter solcher Informationen. Allerdings, obwohl die Menge der erforderlichen Informationen ist riesig, können angemessene Datenbanken gebaut werden und von vielen Investoren selbst mit wenig Aufwand und keine Programmierung mit den Fähigkeiten von Microsoft Excel angepasst werden. In Kapitel eins erklärt Herr Augen die Mechanismen von Expiration Pricing Dynamics, so dass man versteht, wie die Preisverzerrungen, über die er spricht, auftreten können. Mit diesen Informationen in der Hand, kann man auf Kapitel 2, wo der Autor beschreibt, wie man mit statistischen Modellen arbeitet, um Kandidaten zu wählen und Chancen, in denen Handel stattfinden könnte, zu beschreiben. Man muss sich auf den Verfalltag vorbereiten, indem man für jede Situation ein Verständnis entwickelt, wie sich die Optionen-Preismodelle während der Zeitspanne vor dem Ablauf der Kollision verhalten. In Kapitel drei stellt Augen eine Vielzahl expirationsspezifischer Handelsstrategien vor. Diese Strategien konzentrieren sich in erster Linie auf verschiedene Zeitrahmen als Option bewegt sich auf den Punkt, an dem es abläuft. Dieses Buch ist ein wunderbares Beispiel dafür, wie Marktineffizienzen identifiziert werden und wie Strategien dann geschaffen werden, um die Chancen zu nutzen, die aus den Ineffizienzen resultieren. Der Autor ist stumpf genug, um nach vorne, dass seine ganze Anstrengung im Zusammenhang mit Preisverzerrungen, die aufgrund mathematischer Modelle der Optionen Preisgestaltung entstehen und wie diese Modelle brechen, wie die Zeit der Exspiration nähert. Es gibt nichts Magisches über diesen Ansatz, nichts mit Wert oder Management oder Investitionen verbunden. Die Bemühung ist nur eine des Handels, der auf Marktunvollkommenheiten basiert. Der Nachteil der Suche nach Ineffizienzen wie diese und dann die Entwicklung von Strategien zur Nutzung der Chancen, die sie präsentieren ist, dass der Prozess führt zu einer größeren Effizienz des Marktes und die Verringerung oder Beseitigung der Chance. Historisch gesehen sehen wir diesen Prozess immer wieder. Der Prozess wird in dem Konzept des Gesetzes von einem Preis oder der nicht arbitrage Bedingung erfasst, in der es behauptet wird, dass die Bewegung, um Preisverzerrungen zu nutzen, die Preisverzerrungen beseitigt. Dies ist, warum die meisten Händler nicht wollen, um die Arten von Transaktionen, die sie beteiligt sind zu verraten. Die Menschen bei Long Term Capital Management waren hartnäckig über Ruhe zu halten, was sie taten, weil sie sagten, dass, wenn sie Informationen über das, was sie taten, Alle anderen würden es tun und die Gewinnchancen würden verschwinden. In den meisten Fällen fangen viele Menschen an, was diese Arbitrager tun, und sie kopieren sie, und die Möglichkeiten gehen weg. Natürlich ist eine Folge davon, dass, wenn alle in der gleichen Transaktionen zur gleichen Zeit werden sie in der Regel verlassen die Transaktionen zur gleichen Zeit, sollte die Transaktionen nicht gut gehen. Dies fügt natürlich das Risiko einer solchen Transaktion hinzu. Ein interessanter Kommentar habe ich in diesem Buch gesehen, dass ein Rezensent des Buches fand es interessant, dass Herr Augen die Informationen, die er tat und die Strategien, die er mit gearbeitet hat. Da die Strategien scheinbar erfolgreich waren, fragte sich der Rezensent, warum der Autor sie freigeben würde, weil dies dazu führen würde, dass andere Menschen mit den Strategien Geld verdienen, aber die Preisverzerrungen, auf denen die Strategien basieren, beenden würden. Punkt gut getroffen Dies ist ein interessantes Buch, nicht nur in Bezug auf das Lernen über eine Chance, Geld in Trading-Optionen zu machen, sondern auch für die Einsicht der Autor uns in den Prozess der Suche nach solchen Möglichkeiten und erfinden Techniken, um davon zu profitieren. Dieses Buch beschreibt, wie finanzielle Innovation stattfindet und hilft uns zu verstehen, warum Finanzinnovation wird nicht durch jede Regulierung, die aus der vorübergehenden finanziellen storm eliminiert werden. Trading-Optionen bei Expiration. Strategien und Modelle für das Endspiel gewinnen Beschreibung Aktien - und Indexoptionen laufen am dritten Freitag eines jeden Monats ab. Im Laufe dieser Zeit, ungewöhnliche Marktkräfte schaffen Option Preisverzerrungen, nur selten von den meisten Investoren verstanden. Diese Verzerrungen führen zu hervorragenden Handelsmöglichkeiten mit enormen Gewinnpotenzialen. In Trading-Optionen bei Expiration: Strategien und Modelle für das Endspiel gewinnen die führenden Optionen Trader Jeff Augen diese außergewöhnliche Chance mit nie zuvor veröffentlichten statistischen Modelle, Minute-für-Minute-Preisanalyse und optimierte Handelsstrategien, die regelmäßig liefern Renditen von 40- 300 pro Handel. You039ll lernen, wie man Positionen, die von end-of-contract Preisverzerrungen mit bemerkenswert niedrigem Risiko profitieren zu strukturieren. Diese Strategien don039t verlassen sich auf Ihre Fähigkeit, Aktien zu wählen oder vorherzusagen Markt Richtung und sie benötigen nur ein oder zwei Tage der Markt-Exposition pro Monat. Augen auch diskutiert: Drei leistungsstarke End-of-Cycle-Effekte nicht durch moderne Preismodelle verstanden Trading nur ein oder zwei Tage pro Monat und Vermeidung von Übernacht-Exposition Verwenden Sie die überraschende Macht der expiration-day Preisgestaltung Dynamik Wenn Sie auf der Suche nach einem innovativen neuen Weg zu entfachen Ihre Rückkehr, egal wo die Märkte bewegen, you039ve fand es in Trading-Optionen am Expiration. 034Lernen Sie und profitieren Sie von Jeff Augen039s Buch: Es erklärt eindeutig, wie man Marktinfizienten in kollabierender impliziter Volatilität, Auswirkungen von Basispreis und Zeitverfall nutzen kann. Ein Muss für Personen, die Optionen sind oriented.034 --Ralph J. Acampora, CMT, Director of Technical Analysis Studies, New York Institute of Finance 034A fantastisch, aufschlussreiche Buch voller sorgfältig erstellten Statistiken über Anomalien, die Option Ablauf umgeben. Nicht nur Augen präsentieren eine Reihe von wirksamen Handelsstrategien auf diese Anomalien zu profitieren, er geht durch die Leistung der einzelnen über mehrere Abläufe. Sein Rat ist praktisch und leicht anwendbar: Er skizziert häufige Fallstricke, gibt Leitlinien für das Timing Ihrer Ausführungen und schließt sogar Code ein, der verwendet werden kann, um die gleichen Berechnungen durchzuführen, die er im Text durchführt. Eine durchaus erfreuliche Lektüre, die Ihnen eine echte Kante in Ihre Option trading.034 --Alexis Goldstein, Vice President, Equity Derivatives Business Analyst 034Mr. Augen macht eine sorgfältige und systematische Studie der Optionspreise bei Verfall. Seine Übersetzung des Preisverhaltens in die Handelsstrategie ist faszinierende Arbeit, und der Detaillierungsgrad ist beeindruckend. Robert Jennings, Professor für Finanzen, Indiana University Kelly School of Business 034Dieses Buch füllt eine Lücke in der großen Menge an Literatur über Derivate-Handel und zeichnet sich durch extrem gut geschrieben, klar, prägnant und sehr niedrig auf Jargon - perfekt für Händler Stunden oder Tage - - micro hier denken, die ihre Aktienoption entwickeln strategies.034 --Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Kapital 034Instead der Berücksichtigung Makrozeitstrategien, die Wochen dauern, sich zu entfalten, Jeff Augen ist speziell die Tage oder Stunden rechts Vor dem Verfall, und die Nutzung Schleifen, unbarmherzige Optionen Verfall für Profit. Er baut hier einen überzeugenden Fall für die Strategie. Das Konzept der Verwendung von Ratio Spreads plus Risikomanagement für so kurze Zeit wie ein Tag - offen für die Nähe zu erfassen abgelaufen Prämie ist es wert, den Eintrittspreis allein. Eine hervorragende Nachfolge seines ersten Buches. Must-read student.034 für den ernsthaften Optionen --John A. Sarkett, Wizard Option softwareshow mehr Produktinformationen Format Hardcover 176 Seiten Maße 137,16 x 205,74 x 17,78 mm 340.19g Erscheinungsdatum 12. März 2009 Verlag Pearson Education (US) Impressum FINANCIAL TIMES Prentice Hall Erscheinungscitycountry Upper Saddle River, USA Sprache Englisch ISBN10 0135058724 ISBN13 9780135058725 Verkaufsrang 399.514 Backcover 034Learn und profitieren Sie von Jeff Augen039s Buch: Es ist deutlich erklärt, wie in kollabiert die implizite Volatilität, Auswirkungen des Streiks Preisvorteil von Marktineffizienzen zu nehmen, Und Zeitverfall. Ralph J. Acampora, CMT, Direktor für technische Analysen-Studien, New York Institute of Finance 034A ein fantastisches, aufschlussreiches Buch voller sorgfältig zusammengestellten Statistiken über Anomalien, die Option Auslauf umgibt. Nicht nur Augen präsentieren eine Reihe von wirksamen Handelsstrategien auf diese Anomalien zu profitieren, er geht durch die Leistung der einzelnen über mehrere Abläufe. Sein Rat ist praktisch und leicht anwendbar: Er skizziert häufige Fallstricke, gibt Leitlinien für das Timing Ihrer Ausführungen und schließt sogar Code ein, der verwendet werden kann, um die gleichen Berechnungen durchzuführen, die er im Text durchführt. Eine durchaus angenehme Lesung, die Ihnen eine echte Kante in Ihre Option trading.034 - Alexis Goldstein, Vice President, Equity Derivatives Business Analyst 034Mr. Augen macht eine sorgfältige und systematische Studie der Optionspreise bei Verfall. Seine Übersetzung des Preisverhaltens in die Handelsstrategie ist faszinierende Arbeit, und das Detaillierungsniveau ist beeindruckend. Robert Jennings, Professor für Finanzen, Indiana University Kelly School of Business 034Dieses Buch füllt eine Lücke in der großen Menge an Literatur über Derivate-Handel und zeichnet sich durch extrem gut geschrieben, klar, prägnant und sehr niedrig auf Jargon - perfekt für Händler Stunden oder Tage - - micro hier zu entfalten, ist Jeff Augen denken Nazzaro Angelini, Principal, Spearpoint Kapital 034Instead der Berücksichtigung Makrozeitstrategien, die Wochen dauern - speziell die Tage oder Stunden Recht, die ihre Aktienoption strategies.034 zu entwickeln Vor dem Verfall, und die Nutzung Schleifen, unbarmherzige Optionen Verfall für Profit. Er baut hier einen überzeugenden Fall für die Strategie. Das Konzept der Verwendung von Ratio Spreads plus Risikomanagement für so kurze Zeit wie ein Tag - offen für die Nähe zu erfassen abgelaufen Prämie ist es wert, den Eintrittspreis allein. Eine hervorragende Nachfolge seines ersten Buches. Must-lesen für die schweren Optionen student.034 - John A. Sarkett, Option Wizard-Software Equity und Index-Optionen verfallen am dritten Freitag jeden Monats. Im Laufe dieser Zeit, ungewöhnliche Marktkräfte schaffen Option Preisverzerrungen, nur selten von den meisten Investoren verstanden. Diese Verzerrungen führen zu hervorragenden Handelsmöglichkeiten mit enormen Gewinnpotenzialen. In 034Trading-Optionen bei Expiration034 erkundet der führende Optionshändler Jeff Augen diese außergewöhnliche Chance mit nie zuvor veröffentlichten statistischen Modellen, einer minutenweisen Preisanalyse und optimierten Handelsstrategien, die regelmäßig Renditen von 40-300 pro Trade liefern. You039ll lernen, wie man Positionen, die von end-of-contract Preisverzerrungen mit bemerkenswert niedrigem Risiko profitieren zu strukturieren. Diese Strategien don039t verlassen sich auf Ihre Fähigkeit, Aktien zu wählen oder vorherzusagen Markt Richtung und sie benötigen nur ein oder zwei Tage der Markt-Exposition pro Monat. Wenn you039re auf der Suche nach einem innovativen neuen Weg, um Ihre Renditen wiederkehren, egal wo die Märkte bewegen, you039ve fand es in 034Trading-Optionen bei Expiration034. Warum traditionelle Option Preiskalkulationen immer brechen in den letzten Tagen vor dem Verfall Drei leistungsstarke End-of-Cycle-Effekte nicht durch moderne Preispolitik begriffen Reduzieren Sie Ihr Risiko durch die Verringerung Ihrer Markt-Exposition Trading nur ein oder zwei Tage pro Monat und Vermeidung von über Nacht exposureStructuring Trades, die reflektieren wahre Ablauf-Tag Verhalten die überraschende Kraft des Ausatmens Tagespreis dynamicsshow mehr Über Jeff Augen Jeff Augen, die derzeit einen privaten Investor und Autor Nutzung hat mehr als einem Jahrzehnt den Aufbau einer einzigartigen Portfolio an geistigem Eigentum von Datenbanken, Algorithmen ausgegeben, und dazugehörige Software für Technische Analyse der Derivatepreise. Seine Arbeit, die mehr als eine Million Zeilen Code-Code umfasst, konzentriert sich besonders auf die Identifizierung von subtilen Anomalien und Preisverzerrungen. Augen hat eine 25-jährige Geschichte in der Informationstechnologie. Als Mitbegründer des IBM039-Geschäftsbereichs Life Sciences Computing definierte er eine Wachstumsstrategie, die 1,2 Milliarden neue Einnahmen erzielte und ein großes Portfolio an Risikokapitalinvestitionen verwaltete. Von 2002 bis 2005 war Augen President und CEO von TurboWorx Inc. ein technischer Computer-Software-Unternehmen durch den Vorsitzenden der Abteilung für Informatik an der Yale University gegründet. Er ist der Autor von drei vorherigen Büchern: Die Option Trader039s Workbook (FT Press 2008), Die Volatilität Edge in Options Trading (FT Press 2008) und Bioinformatik in der Post-Genomic Era (Addison-Wesley 2005). Ein Großteil seiner derzeitigen Arbeit über die Optionspreise beruht auf Algorithmen zur Vorhersage molekularer Strukturen, die er vor vielen Jahren als Diplom-Student in Biochemie entwickelt hat. show mehr Inhaltsverzeichnis Einleitung und Erläuterungen 1 Kapitel 1: Expirationspreismodelle 13 Kapitel 2: Arbeiten Statistische Modelle 55 Kapitel 3: Day-Trading-Strategien 105 Anhang 1: Excel-VBA-Programm zur Zählung von Basispreiskreisen 143 Index 149show mehr
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